Zgodnie z przewidywaniami wielu ekspertów Grupa Azoty SA wciąż pozostaje na sporym minusie, chociaż jest on wyraźnie większy niż się spodziewano. Ale w ciemnym tunelu pojawia się też małe światełko. Tak wynika z przedstawionego kilka dni temu przez GA komunikatu o finansach spółki. Spółka zastrzegła jednak, że zaprezentowane wartości mają charakter szacunkowy, a ostateczne wyniki ekonomiczne Grupy mają być przedstawione dzisiaj (27 września). Nie wydaje się jednak, by różniły się one w sposób istotny od ujawnionych w minionym tygodniu.
Jak wynika z przygotowanego opracowania, w drugim kwartale 2023 roku Grupa Azoty uzyskała skonsolidowane przychody ze sprzedaży w wysokości 3,49 mld zł, wynik EBITDA (zysk operacyjny przed potrąceniem podatków, odsetek od kredytów i amortyzacji) był na poziomie minus 608 mln zł. Szacunkowa strata netto wyniosła 543 mln. Dla porównania rok wcześniej te dwa wyniki były na plusie i wyniosły odpowiednio 1,24 mld zł i 715 mln zł.
W pierwszym półroczu 2023 przychody ze sprzedaży przekroczyły 7,38 mld zł. Wynik EBITDA był na poziomie minus 1 mld zł, podobnie jak w przypadku straty netto. Ale uwaga: jak pisze Tomasz Furman z portalu Parkiet. com, wyniki Azotów byłyby znacznie gorsze od zaprezentowanych szacunków, gdyby nie istotne zdarzenie jednorazowe. Chodzi o sprzedaż zakupionych na rynku we wcześniejszych okresach uprawnień do emisji CO2 przez firmy zależne. Łączny dodatni wpływ z tego tytułu na wyniki koncernu wyniósł 289 mln zł.
Kłopoty, kłopoty, kłopoty…
W dniu opublikowania przez Grupę szacunkowych danych w prasie ekonomicznej pojawiły się tytuły: Największy producent nawozów w Polsce zastąpił zyski stratą; Potężne straty Grupy Azoty. Bardzo słabo z biznesem nawozowym i chemicznym; Duża strata Grupy Azoty SA. Wyniki za drugi kwartał 2023; Azoty poniosły wysokie straty.
Co się stało w ciągu jednego roku?
Stara się to wyjaśnić Marek Wadowski, wiceprezes Grupy Azoty SA, którego wypowiedź opublikowana została na stronach spółki: Drugi kwartał 2023 r. jak również pierwsze półrocze br. to okres bezprecedensowej kumulacji wyzwań rynkowych dla wszystkich producentów branży nawozowo-chemicznej w Europie. Cała branża mierzyła się z zachwianiem równowagi popytowo-podażowej, która była wynikiem m.in. zwiększonego bezcłowego importu produktów spoza UE oraz rynkowymi skutkami trwającej wojny Rosji z Ukrainą. W konsekwencji obserwowaliśmy liczne ograniczenia produkcji na instalacjach przez europejskich producentów branży nawozowo-chemicznej.
To są argumenty, które już poznaliśmy kilka miesięcy temu, gdy GA SA notowała stratę netto w wysokości ponad pół miliarda zł za pierwszy kwartał 2023. Azoty w komunikacie prasowym informują ponadto: W drugim kwartale 2023 r. Grupa Azoty odnotowywała ograniczony popyt na swoje produkty oraz silną presję na obniżanie ich cen (w kontrze do inflacji). Spadek wolumenów sprzedaży w połączeniu z niskim poziomem popytu wymuszał konieczność elastycznego dostosowywania produkcji spółek Grupy do potrzeb rynku w kluczowych segmentach biznesowych. Raportowany kwartał to również okres zawirowań na rynku surowców i utrzymujących się ich wysokich cen w Europie, co wpływało na erozję marż. Negatywny wpływ na wyniki Grupy miała też pogarszająca się sytuacja gospodarcza w Europie, w tym szczególnie na istotnym dla Grupy Azoty rynku niemieckim.
Początek nadziei
W tym ciemnym tunelu pojawia się jednak skromne światełko. Pisaliśmy o tym w TEMI z 13 września br. Chodzi o pojawiające się ożywienie na rynku nawozowym. W swoim komentarzu nawiązuje do tej sprawy wiceprezes Wadowski: W bieżącym III kwartale obserwujemy zwiększony popyt na nasze nawozy i prognozujemy kontynuację tego trendu w kolejnych miesiącach. W segmencie Chemii i Tworzyw obserwujemy pierwsze sygnały zatrzymania negatywnych trendów trwających od początku 2023 roku. Branża nawozowo-chemiczna nadal pozostaje pod dużym, niekontrolowanym napływem tańszych produktów spoza UE – głównie z krajów azjatyckich – produkowanych w oparciu o tańsze surowce i nie zawierających w sobie znaczących kosztów i konsekwencji europejskiej polityki klimatycznej.
Portal wnp. pl podał niedawno, że w drugim półroczu Grupa Azoty SA po wcześniejszej zapaści odbudowuje produkcję nawozów. Bardzo korzystny pod tym względem był sierpień. Wcześniejsze ograniczenie produkcji wpłynęło na znacznie mniejsze przychody, które miały wpływ na wyniki. Kierownictwo spółki przekonuje, iż ograniczenia te były konieczne, chociaż Janusz Wiśniewski, menedżer, wiceprezes i dyrektor handlowy Zakładów Azotowych w Tarnowie w latach 1990-2009, ma inne zdanie na ten temat.
Największa niewiadoma
W magazynie miejskim Tarnów.pl Wiśniewski twierdzi: Bezmyślność działaczy doprowadziła do skandalicznych ograniczeń produkcji, co spowodowało utratę rynków zbytu i kłopoty ze spłatą zaciągniętych kredytów. Trudno się dziwić związkowcom z Puław, że złożyli w tej sprawie doniesienie do prokuratury na swoje zarządy. Raportowany na półrocze spadek prawie o połowę całego asortymentu nawozów Grupy Azoty – i to mimo sankcji nałożonych na import nawozów z Rosji i Białorusi – nakazuje podjęcie radykalnych środków zaradczych, bo import szybko wypełnia lukę po krajowej podaży.
Azoty, informując o spadku produkcji nawozów w drugim kwartale 2023 o 43 proc. (w ujęciu rok do roku), w swoim komunikacie nadmieniają: Z uwagi na słaby popyt Grupa Azoty w raportowanym kwartale dostosowywała produkcję własnych instalacji do bieżącej sytuacji popytowo – podażowej na rynku europejskim.
Nadal nie wiadomo, czy koncern Orlen odkupi od Grupy Azoty zakłady w Puławach. Daniel Obajtek, prezes Orlenu, zapowiedział, że decyzja w tej sprawie zostanie podjęta do końca tego roku.
